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陳宏:讓資本之翼助力企業飛得更高

導語:近日,由國家行政學院主辦的《全球商業經典》雜志對商會會長陳宏、常務副會長郭家學、副會長馮軍及CEO張亮分別進行了專訪,并進行了專題專版報道,今天為大家刊發的是商會會長陳宏專訪稿的部分內容,在接下來的一段時間,小編還將陸續為大家刊發其他受訪人的精彩內容,敬請關注!

2003年,百度首度推出“貼吧”功能;

2003年,聯想的新標識lenovo剛剛啟動;

2003年,阿里巴巴推出“貿易通”軟件,第一次實現了買賣雙方的即時溝通……

多數在如今處于風口浪尖的國內業界巨頭在2003年的中國還都處于蟄伏期,也就在這一年,陳宏放棄了在美國的CEO一職,回國創立了漢能投資,探索中國人自己的投行之路。

硅谷起步:我有創業者的血液

23歲時公派留學美國的陳宏在紐約讀完博士后,面臨兩個選擇:其一是做大學教授,其二就是創業。綜合考慮后,他選擇了創業。按照他的說法是:“我有創業者的血液。去美國之前,我在西安交大讀書的時候就有創業的念頭?!睘榇?,他還咨詢過一個學長,對方告訴他:想創業的話,硅谷是必去之地。就像有人調侃過的:“在紐約碰到四個男生坐在一起,那就是在談股票;在硅谷碰到四個男生坐在一起就是在談創業?!?/p>

1993年陳宏創辦了一家網絡服務供應商公司Aimnet。他做得很有聲色,公司很快在加州打開了市場。到了1996年,Aimnet已然成為加州非常大的網絡服務商。不過,由于機緣的關系,Aimnet已經沒有機會坐上美國前三的位置了,趁著ISP行業開始整合之際,該公司被賣給了NTT/Verio。陳宏的理由是:當一個企業不是行業前三的話,就會面臨非常大的挑戰,大部分的錢會被第一名和第二名賺走所以應該果斷退出。

新點子總是更青睞善于觀察的創業者。他在1996年時又發現了一個潛在的市場,這促使他創辦了第二個公司GRIC。他介紹說:“當時我認識了很多亞洲的CEO朋友,他們到美國去的時候電腦撥號上不了網,打個長途代價又很高。所以我想就做一個軟件,在網絡服務商之間產生共享,就類似于現在手機漫游的概念。你到了國外,照樣上網。我們做的就是這樣的業務,很快就變成了世界上最大的網絡服務商,在150多個國家和地區都有網絡?!盙RIC非常成功,1999年時登陸納斯達克上市了。

作為留美的中國留學生中最早的一批創業者,同時也是作為CEO帶著公司在美國上市的最早的一批中國企業家,陳宏對當時艱難的創業環境記憶猶新。

“1993年時不像現在,說起你是中國人,一堆人追著給你投錢。當時改革開放還沒幾年,中國大陸留學生在美國要想找投資辦公司,創業環境非常差,對于我們這一批人來說極具挑戰性。找美國的投資人,他會說:‘你們從中國來的,知道怎么賺錢嗎?能不能給出一個成功的案例?’當然沒有這樣的先例。

不過比較幸運的是,我在美國積極參與社團活動,從而認識了一批創業者。交大有個傳統叫飲水思源,西安交大與臺灣新竹交大是有淵源的。而臺灣人在美國的創業者中有一半是新竹交大畢業的,他們中自然有成功者。我作為小學弟,有這些成功創業者的引薦,再加上我太太那邊親戚的幫忙,起步時就融了50萬美金作為天使投資,這樣把企業做了起來?!?/p>

創業之初雖說步履維艱,但理想的微光總還是安居在人心的一隅。陳宏這樣描述創業的初衷:“當時我們創業的主要夢想就是為了證明在美國的中國人不但能是偉大的工程師和廚師,也可以是一個偉大的企業家。所以做第一家公司時也算是寄托了這樣的理想,賺錢那是不小心順便給賺了?!?/p>

在自己的公司走上軌道后,陳宏把目光投向了其他處在創業求存狀態的中國留學生,最終促成了華源科技協會的誕生。他說:“當時臺灣有個組織叫玉山科技協會,基本把臺灣的企業家都聚集在這個平臺上了。我想中國大陸留學生也應該有一個自己的企業家團體,而我自己的公司上市不久,自然就變成了中國留學生在美國創業的老大哥。由我牽頭,圍繞著一批中國的創業者,在2000年時成立了華源科技協會,我是創始會長,副會長是斯坦福的物理學教授張首晟。這個協會發展得很有影響力,也逐漸成為中美企業家交流合作的強大跨境平臺,比如在2005年協會的年會上,阿里巴巴與雅虎的十億美金交易就是在這個活動上發生的。到今天為止華源已有十多年歷史了,依然是中國留學生在硅谷創辦的最成功的企業家俱樂部,聚集了中國最優秀的一撥人?!?/p>

在二十一世紀之初成立的華源科技協會,其創立的目的主要有兩個:一是幫助中國留學生創業;二是搭建硅谷與中國的橋梁。每年有上千人參加協會的研討會,中國的崛起是其中一個重要議題。

在時光的流逝里令陳宏感慨頗深的是不斷變化的中國印象:“我當時的企業,在十多個國家都有分公司。我每年到處飛,回中國的次數寥寥無幾,但已經感覺到中國在崛起。那時新浪、搜狐、網易、UTStarcom都上市了。我就想光待在外面看,中國的崛起就和我們沒關系。我只有跳進去了,才能真正參與這個過程。所以在2003年時我辭去了GRIC的CEO一職,選擇了回國。

漢能履跡:以資本力量助力中國企業成長

在新的出發點上,陳宏并沒有沿著原有的道路繼續向前。他在岔路口上堅定地轉變了方向,“漢能”二字被他書寫在了嶄新的一頁上。他說:“我回國創立漢能投資,開始主要是幫助中國的企業做融資然后做并購。這也是綜合了國情考慮過的,當時很多中國企業要發展,但國內的風投行業還沒成形,同時他們又沒有渠道認識國外的VC和PE。所以我們就是作為一個橋梁幫助中國企業和國外的風投、私募公司聯結起來,幫助他們成功?!?/p>

在陳宏的回憶中,已經過去的11年里,中國的企業,尤其是互聯網企業從小做大的例子不勝枚舉?!拔易畛跞ダ顝┖贽k公室的時候也就在很簡樸的一個地方,一二十名員工在工作,可百度發展到今天已有四萬員工的規模。最初見馬云的時候,他剛創業不久,‘十八羅漢’聽著挺玄,到現在,阿里已發展為世界領先的電商企業。我看到了這些企業一步步的成長?!?/p>

沒有金融專業背景的陳宏一回國就扎進了投行這個領域,他的信心來自哪里呢?對此他表示:“我們常說顛覆一個行業的往往是‘站在門外的野蠻漢’。比如優酷的創始人古永鏘原先是學經濟的,結果在傳媒業一舉成功;阿里的電子商務這么成功,可是馬云原來的專業是外語。所以做一個企業有沒有這方面的專業背景并不是關鍵因素。

為什么我做投資公司?因為之前我一直是公司的CEO,自己企業的融資從天使,到A輪、B輪、C輪,包括上市,上市后再并購,這些環節都是我一手操辦主導的,所以每一步我都非常清楚。如何重組、如何并購、選擇與誰合作、怎么投資、投向哪個方向,我對此都非常熟悉。

然后如果我需要專業人員,就招募一批專業人才。漢能剛剛成立的時候,就有高盛、美林、瑞信這些大投行來的一撥人,組成了一支非常專業的團隊。從這方面來說,如何打造一個平臺將這些專業人才聚合在一起,給他們提供機會,就變得非常重要。在中國,漢能可以說是這個行業的元老了?!?/p>

從工程師到創業者,從高科技的CEO轉變為風險投資者,陳宏的每一次跳躍在外人眼中都顯得頗為驚險,但他自身卻始終保持著一種穩健從容的姿態。這不僅源于對自己能力的肯定,同樣也是源自對他所選擇行業的信心。

困境不是沒有,但從長遠來看,漢能的堅持終獲其回報。陳宏說:“我們公司現在有兩個業務。一個是直投部,我們有VC和PE,也有美元和人民幣基金,可以去投別的公司;二是投資銀行部,它是以財務顧問的方式幫助企業去并購和融資。最初這兩個方面在國內接受度都不高,大家對此很陌生,還要跟人家解釋半天才能明白你到底是怎么回事。以前中國的企業寧愿自己關門折騰,他不了解也就不愿接受這種方式。

這需要一個理解和適應的過程?,F在越來越多的公司找到我們要求融資和并購方面的幫助,說明他們開始了解投行服務的價值。也越來越清晰地認識到資本的力量在企業的發展中至關重要。

旅游業里有一個典型的例子——攜程。融了資,拿了VC的錢,資本的力量就變成了它的翅膀,飛得就比別人快,進而在國內該行業內占據了優勢地位;而沒有拿到融資的旅游公司就還是那個小小的企業,很難在激烈的市場競爭中發展甚至存續。所以現在的中國企業家對資本越來越關注?!?br /> 陳宏認為,這一轉變與互聯網思維是相通的。什么是互聯網思維?就是要準、快,要融到更多的錢,消滅掉你的競爭對手,或者說拉開你與競爭對手間的差距,跑在前面。跑不動的或被拉開的,最后就不見了。

而在選擇投資項目時,漢能的判斷標準主要有四條。陳宏的表述很清晰:“一是看企業所在的行業有多大,市場有多大;二就是評估這個企業的團隊怎么樣,市場很大,團隊不行也是空談;三要關注企業在行業中的地位,如果落在別人后面太多,我們肯定不會投,尤其在互聯網行業‘贏者通吃’的概念比較強;最后一點是看企業有沒有形成可持續的商業模式?!?/p>

2004年,當初只值3200萬人民幣的框架傳媒,通過漢能與合作伙伴的操作,不到一年賣了1.83億美元,創造出單筆投資2年內93倍回報的投資經典。這個案子就完全符合上述標準。陳宏以之為例進行了說明:“框架的成功之處就在于它結合了商業理論里最基本的‘創新’理念,實現了‘1+1>2’的效益。并不是所有企業都適用于這個公式,但框架傳媒這個商業模式正好契合這一點。所以我們剛好是處在一個非常大的市場,在合適的時間,有合適的團隊。雖然企業不是行業老大,但是幾家湊在一起,就可以成為這一垂直領域的老大,充分體現整合的價值?!?/p>

不過陳宏也坦言,VC早期投資是特別主觀的,就是靠團隊的判斷。后來也越來越看重數據,但團隊的判斷還是最重要的,錯漏亦是難免。其中錯失京東的創投項目一直是他的遺憾。當時漢能是京東的財務顧問,京東正準備B輪融資,本來漢能是要跟投的,但正好趕上金融危機,漢能早期的決策體系又是全票通過制,團隊中有人覺得風險太大就否決了,最終也錯過了高額的投資回報。

回顧事件始末時,陳宏頗為理性:“對于高風險高回報的行業,大家的想法和判斷總會存在差異。每個人有每個人的想法,要達到所有人的一致還是比較困難的。但也正是因為每個人的投票都很關鍵,所以大家都會很認真慎重地對待這件事,這樣就避免了犯下愚蠢的錯誤。這個項目是挺可惜的,不過在團隊開始磨合的時候,我們寧可犯一些錯誤漏掉一些好的項目,也不要出現致命的決策失誤?!?/p>

曾經將打造“中國的高盛”作為夢想,陳宏對此也坦誠:“這一路途還很遙遠,作為一個長遠的目標是可以的。這些年,漢能在并購、融資等方面的成績還是有目共睹的。就目前來說,讓漢能成為中國領先的跨境投資銀行和基金管理公司,對于這點,我們還是很有信心的?!苯鼛啄?,漢能成功運作和參與了不少每單在上億美金的項目。受到廣泛關注的案例也不少,例如亞信聯創的合并,騰訊與搜狗達成戰略合作,攜程戰略投資華遠國旅,百世物流高達數億美金的融資,這些資本運作中均可見到漢能的身影。

對于未來國內投資公司和投資銀行的發展方向,陳宏也有自己的見解。在他看來,首先行業本身的發展與其所建立的信譽度息息相關,而行業本身的特質注定了其旺盛的生命力。

“很難說這一行業會發生什么鮮明的改變。金融行業本身不是一夜成形的,它必須靠一點點的積累,信譽度才能建立起來。漢能成立了這么多年,在這個行業里的關系網越來越大,經驗也越來越多。中國的企業對我們這樣的公司也越來越信賴,一些大的交易,他也敢于委托你去做。

此外我們所在的這個行業永遠都會有市場,因為永遠會有人需要這個服務。不會說是今天流行了,明天就被取代。除了一些大型企業會有專業團隊操刀,很多企業還是需要這樣專門的金融服務的,因為他們缺少相關的經驗和人脈資源。比如一個企業要賣掉,給投行的錢一般是交易額的百分之五左右,但投行做得好的話,可以提升它的企業價值,從而使最終交易價格提高10%、20%甚至50%,這都有可能。這就是投行價值的體現,并使得企業真正獲利。融資也是一樣的道理。

所以這個行業永遠是被需要的,除非你自己執行不好,否則這個服務五十年、一百年后還是存在的。在這個行業,我們就是在運用金融資本的力量幫助企業成長,這是很有價值的?!?/p>

在中國的國際地位提升,綜合國力增強的同時,陳宏認為中國的資本交易市場會有這樣兩個比較明顯的趨勢:一是項目規模越來越大;二是投資區域越來越趨向于跨界。

“目前國內的投資公司從VC和PE來說越來越成熟了。從投資銀行來說,我們碰到的案例交易額越來越大,這主要是因為中國企業的市值在普遍增高,他自己的盤子大了之后,再去購買他人的公司時能付出的價錢自然也隨之變高。在國內成長的企業在企業并購的數量上也會越來越多。

可以預見的是,在中國本土的很多投行不僅僅在國內還有在跨境的很多交易里逐漸可以與國際上大的投行產生競爭狀態。一旦單筆案子的規模超過了幾億美金,實際上所有的投行都會在里面競逐。

中國的VC/PE也是這樣,以前中國的VC/PE投資只局限于國內的企業,但現在已經越來越多地開始在國外投資布局。就好像國外的很多大基金如凱雷等已在中國投資了,因此當中國的基金規模繼續變大后,它向國外投資的金額也會越來越大,投資范圍越來越廣。

秦商之思:需要改變思維方式

陳宏在去年九月就任北京陜西商會第三屆的執行會長。他回顧商會歷史時說道:“四年前,很多有影響力的陜西籍企業家進入商會,修改了相關章程,以三年為一屆進行選舉。上一屆在馮侖帶領之下,秦商抱團取暖、互相幫助,不管是陜西商會品牌的推廣還是會員數的增加,都取得了很好的成績。過去三年發展得非常好。西咸新區的立體城市項目也是在商會的平臺上開展,很多投資人也是商會的民營企業家?!?/p>

他對于自己任期內的職責也很明確,主要目標有兩個:第一團結秦商力量,促成陜西企業家彼此合作,改變單打獨斗的發展方式;第二就是把陜西和非陜西的企業家盡可能多地帶回陜西去投資,幫助家鄉發展。

“商會與商會之間,企業家內部的互訪活動非常多,這也相當于一個會員企業的展示平臺;我們每個月都會組織各種活動,還有年會、賞月節之類的,主要目的就是希望讓秦商活躍起來,加強大家的溝通和聯系;商會還經常組織一些企業家與某地的市長、市委書記在北京見面,雙方交流各自的需求,從而尋求合作機會。

去年我任職后,十月份就帶了一個二十多人的考察團去了商洛。光是那一次的行程,就促成了大概有三十億人民幣的投資進入陜西。因為我們所看的項目很有針對性,只看文化、旅游、養老服務和地產。這樣一來,當地更容易把相關的項目拿出來,我們這邊也容易把相關的人員配備進去,成功率就很高?!?/p>

對于秦商的群體特點,陳宏也進行了分析?!啊闶刂小且粋€比較地道的說法。秦商總體而言比較憨厚,很講鄉土感情,老實做事,不走偏鋒,不忽悠人家。這種性格特點也會成為一種制約因素,比如做事缺乏想象力,缺少一定的靈活性。

多數秦商愿意待在自己的圈子里,跳出那個圈的人不是特別多。在本土做好了就易于滿足,沒有很強的動力出去。當然走出來的企業也有做的不錯的,像步長集團,在中國醫藥集團中就處于領先地位,但這屬于特例?!?/p>

現在封閉的區域經濟圈越來越無法適應中國經濟的發展。要提高秦商群體走出去的動力,陳宏認為主要還是應從兩方面努力。

“首先就是要打造一個平臺,讓他們接觸到更多的外部信息和潛在的合作伙伴;其次就是讓這些企業能和資本接軌。像萬達和蘇寧都是資本運作非常成功的企業。我覺得商會就應鼓勵陜西的企業家抱團,因為很多陜西人更習慣于一個人單干,看一個項目,如果自己投得起就投,投不起就放棄了。相對而言浙商就不一樣,他們號召力極強,五六個人一起,弄個基金或共同投資就成事了,我們希望陜西企業家學習這樣的形式?!?/p>

而要真正實現陜西商人的群體崛起,就必要重塑秦商這個文化品牌。陳宏基于秦商特質,分列了三條可行的策略。

“首先要加強宣傳力度。陜西也有很多著名企業,只是大家都不知道。陜西人憨直,不太會包裝宣傳自己,這在做產品的時候就比較吃虧。浙商能有現在的知名度,其實和他的組織機構也很有關系,比如浙商年會的新聞曝光率很高,可見他們會宣傳。秦商現在也搞年會,也在微信平臺上傳播。只要注重宣傳就能擴大影響。

還有一點,現在很多資源都傾向于沿海城市,所以沿海的發展比較快,甚至于大學的生源很多也會偏向沿海這些地方。他們接觸外部信息和資本市場的機會比較多,人比較靈活,有創業精神,企業也容易做大,產生影響力。對我們陜西來說,西部大開發是契機,而陜西本地的GDP增長還是比較快的。作為絲綢之路經濟帶上的一個點,能不能和東亞這些國家建立聯系,能不能讓本地的經濟發展超過國家的平均水平,多利用政策優勢,借助外部環境促成己身發展也是可以多加思考的途徑。

再來就是看企業在陜西站穩后能不能沖向全國。這種信念一定要有,否則還是做不大。因為現在的企業發展越來越專業化了,規?;?、垂直化的企業越來越多,區域性的企業如果什么都做,就很難拼過這些專業性強的企業,所以很多陜西本地的企業是亟待轉型的?!?/p>

長于西安,在紐約求學,到硅谷創業,最終又回國立業,陳宏的人生如蜿蜒的河谷,在中西兩種文化間自如游走,無論即將直面的和已經過往的在行旅中留下了怎樣的印記,真正讓河流不息的還是一個創業者從源頭就開始恪守的執著。

(文章來源:全球商業經典,2014年第11期刊文)